昨晚翻复盘笔记，看到广西南宁搞了场新能源船舶试航，9艘一块儿下水，有无人驾驶的，有跑商用拉货的，还有休闲观光船。第一反应特别俗——这玩意儿能跑多远？充电怎么弄？顺手扒了下内河船舶的数据。全国内河航道通航里程12.8万公里，什么概念呢，北京到纽约飞三个来回。内河船舶保有量11万多艘，90%以上烧燃油，船龄普遍偏老。按“双碳”政策推行的节奏，这些老家伙迟早得换。粗略算，一艘内河货船替换成本200到500万之间，光存量替换的市场规模就奔着两三千亿去了。看着挺唬人。
政策面上，交通运输部去年出了《内河航运发展纲要》，明确提出推广新能源清洁能源船舶。今年几个省份的补贴也陆续落地，广西这次试航背后应该有地方产业扶持的逻辑。说实话，政策驱动的赛道我一般会多看两眼，但也不敢上头。
写到一半突然意识到，我光盯着市场空间看，忽略了最要命的东西——电从哪来。
调出来看了一下内河港口的岸电设施数据。截至2025年5月，全国内河港口岸电覆盖率不到40%。而且已建成的岸电设施里，电压标准、接口规格都不统一。长江沿线稍微好点，珠江流域就差一大截，更别说那些支流航道了。讲真，这就好比你开电动车，家楼下有充电桩，但出了城到了隔壁县城就找不着了。电动汽车好歹还能叫拖车，船要是趴窝在航道中间，拖船费能让你怀疑人生。贵，真的太贵了。
越琢磨越觉得不对。电动汽车续航焦虑好歹有个300公里打底，新能源船舶呢？目前纯电动船舶续航普遍在50到100公里，载重越大跑得越短。内河货运航线动辄几百公里，中途要是找不到充电点，这船就是一堆废铁。仔细一想，这焦虑比电动车狠多了。
还有个问题让我不太放心。翻了翻电池成本，一艘2000吨级的内河货船，配一套能满足200公里续航的电池组，成本大概占到船价的40%到50%。现在碳酸锂价格虽然下来了，可电池寿命、衰减、更换周期这些账，船东算得比谁都精。燃油船加一次油跑半个月，电动船充一次电跑两天，运营效率差了好几档。说白了，经济账暂时算不过来。
我目前没有直接投船舶相关的标的，手里拿着的是新能源电力方向的ETF。原因很简单，不管船舶电动化能不能跑通，电总是要用的，充电桩总是要建的。这个逻辑链条上，最确定的反而是基础设施端。有意思的是，去看了眼资金流，北向资金最近一个月对电力设备板块的净流入明显增加，尤其是涉及电网改造和充电基础设施的公司。6月19日到21日这三天，几只电力ETF的成交额环比放大了30%左右。资金似乎在押注一个逻辑：不管终端应用是车还是船，电网扩容和充电网络建设是绕不开的。资金先跑了。
这个判断我自己也不完全确定。新能源船舶这个赛道还太早期，中技船舶这批船是试航，不是量产交付。从试航到规模化运营，中间要跨过的坎太多了——技术成熟度、成本下降曲线、基础设施配套、船东接受度，每一样都是硬骨头。我印象里，大概是2020年前后，电动重卡也炒过一波，逻辑跟现在的新能源船舶很像：政策驱动、存量替换、千亿市场。结果几年过去了，电动重卡的渗透率还是低得可怜，核心卡点就是充电基础设施和运营成本。这次船舶电动化会不会重蹈覆辙？我暂时倾向于这么看，不一定对——短期更多是主题炒作，真正出业绩至少要等两三年。我不信这么快能兑现。
先观察两天再说。
